9月17日下午，“博雅论坛”第156期在经管北楼206室如期召开。本期主讲嘉宾为中国人民大学财政金融学院金融工程研究所所长、教授、博士生导师，中国人民大学“杰出学者”特聘教授，国家杰出青年科学基金获得者，教育部“长江学者奖励计划”特聘教授，中国运筹学会金融工程与金融风险管理分会常务理事张顺明教授。他为在场师生作了题为《暧昧性与资产定价》的学术报告，在场师生认真聆听了此次报告会。

张教授从相关文献、概念定义及案例说明三个方面向同学们系统全面地介绍了暧昧性与资产定价研究的历史沿革和发展现状。首先，张教授根据Frank Hyneman Knight的观点指出，在经济学中，Knightian Uncertainty是无法估量的风险，不可能计算。随后，通过对双色球实验和两阶段彩票问题等经典例子的阐释，张教授介绍了Ambiguity和Risk的区别，并指出Risk是Ambiguity的特例，Risk是概率确定的客观随机变量，Ambiguity是概率未知的暧昧性定义，包含客观不确定性与主观知识信念的不确定性。最后，张教授将金融的发展概述为Old - Modern - New三个阶段，最新的金融是统计学、计量经济学和心理学的融合，除了期望理论，新金融是非期望效用理论+非期望效用理论+具有暧昧性的主观期望效用理论和财务决策+行为金融的融合，金融学也是数学和经济学的结合。

在最后的提问环节，针对在场同学们提出的关于英文文献阅读方面的疑惑，张教授耐心地对问题进行了详细解答。历时两个半小时的精彩讲演，在师生的热烈掌声中圆满结束。

经济与管理学院研究生会学科部供稿

文/张烨桢 图/陈佐志 核稿/夏丽君